时间: 2024-09-17 01:43:33 | 作者: 智能化系列
对目前的A股,我认为大致上仍应谨慎,只是提醒投资者没必要追低乱砍,因央行必然会控制资金面着陆节奏。未来股指应有反复,仓重者可借机减持一些。
上周A股大跌,全周上证综指累计跌3.40%至3122.98点,深综指周跌3.79%至1991.64点。
股市杀跌应与资金面偏紧相关,亦与债券市场大跌引发市场担忧情绪升温相关。与此同时,人民币贬值亦为股市带来了一些压力。上述这些事件我虽然单独地罗列出来,但它们之间实际上多少是存在一些内在关联的,比如资金面偏紧其实就暗含着央行在为人民币提供支撑。
影响人民币汇率的因素是相当复杂的,个人觉得,最主要的是投资潜在回报,其次是利差,最后是购买力平价。
就当前经济发展形势来看,投资实体经济的回报暂时缺乏太大的吸引力,因此部分资金自然就有了“海外投资”的倾向。监管层当然早看到了这样的一个问题,PPP概念的提出应该就有这种考虑。因此,投资潜在回报这块对汇率的影响,要看将来PPP的具体实施效果。此外,之前我就提过,本轮A股的上涨可能也与监管层“把钱留在国内”的思路相关。
在利差方面,美联储暗示明年将加息三次。虽然美联储有“用嘴巴加息”的不好传统,但作为全球最有一定的影响力的央行,既然人家这么说了,市场肯定需要正视这样的一个问题。就算它在吹牛,就算明年加息两次吧,美国基准利率也会升至1.25%。若果真如此,这将使得我们的利差优势微乎其微。
在购买力平价方面,这其实是“仁者见仁,智者见智”的,因购买力这样的一个东西很不好评价,投资的人能根据身边的一些人和事自行判断,比如亲朋好友在出国旅游归来时,带回来的东西与以前相比是多了还是少了?另外,还有个很重要的因素,就是高房价问题。众所周知,国内的房子绝大多数都是“不对外贸易的”,但部分投资者在做投资时,将其计入了购买力平价中。
就上周的债市大跌,我觉得是不理性的,让人看不懂,我只能将之归结为人性的贪婪有人总认为自身能高位逃脱,但炒着炒着就把自己完全陷了进去。
在A股方面,我近两个月来多次提示风险,但之前市场涨得很好,涨着涨着居然就集体看多了对目前的A股,我认为大致上仍应谨慎,只是提醒投资者没必要追低乱砍,因央行必然会控制资金面着陆节奏。未来股指应有反复,仓重者可借机减持一些。
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