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  三年前，延华智能以6倍溢价收买廖邦富、廖定鑫等19人（以下简称“补偿义务人”）持有的成都成电医星数字软件有限公司（下称“成电医星”）75.24%股权，并达到盈余猜测补偿与奖赏协议。自2015年并购完结之后，成电医星仅在2015年完结成绩许诺。

  5月23日，延华智能发布年度补偿股份回购刊出的公告。公告显现，2017年度补偿义务人需补偿的股份数量为388.53万股，需返还现金为1051.23万元。2016年补偿义务人已向上市公司补偿358.37万股，补偿金额942.3万元。

  2015年2月份，延华智能发布重组预案，以股权加现金算计3.59亿元收买成电医星75.24%股权,进入医疗信息化范畴。其间发行股份付出金额为2.45 亿元，现金1.14亿元，并向公司实践操控人胡拂晓发行股份征集配套资金0.90亿元

  依据计划，延华智能以发行股份方法付出买卖作价的68.28%，即3.26亿元，以现金方法付出买卖作价的31.72%，即1.51亿元。

  成电医星主经营务为医疗信息化软件和产品研讨开发、项目施行、技术服务及项目运营，中心产品为医院信息系统和区域医疗卫生信息渠道。

  到2014年年末，成电医星财物总额为1.05亿元，净财物为6180.08万元。2013年和2014年，经营收入别离是6511.42万元和8838.34万元，净利润别离为2031.88万元和3537.88万元。

  依照收买价格，成电医星100%股权作价4.77亿元，与公司净财物比较，增加逾6倍。依照2014年净利润及收买价格看，彼时成电医星市盈率为13.5倍。

  两年前踏入医疗软件职业的延华智能，原本指望着并购成电医星完结转型，但却适得其反。

  5月23日，延华智能发布关于廖邦富等19名补偿义务人2017年度应补偿股份回购刊出完结的公告，称本次回购刊出成绩补偿股份共触及19名股东，回购刊出的股份数量算计388.53万股，占本次回购刊出前公司总股本的0.54%，需返还现金为1051万元。

  形成回购的底子原因是成电医星的成绩未合格。依据2015年延华智能与成电医星签定的协议，延华智能以发行股份及付出现金的方法购买成电医星75.24%股权。发行股份的目标为廖邦富、廖定鑫、廖定烜等19名自然人，延华智能算计发行4333万股普通股。2015年7月30日，成电医星75.24%股权完结过户。

  延华智能与买卖对方签署的对赌协议显现，买卖对方许诺标的公司成电医星2015年度、2016年度及2017年度的净利润(归于母公司股东的净利润、以扣除非经常性损益前后孰低者为准）别离不低于3992万元、4990万元及6237万元，相应地，成电医星于2015年度、2016年度及2017年度完成的归归于上市公司的净利润应别离不低于3004万元、3755万元及4693万元（以下简称“许诺净利润”）。

  2015年，成电医星完成许诺净利润3070.89万元，高出许诺数66.89万元，可是，2016年及2017年，成电医星完成许诺净利润别离为2741.07万元、3666.24万元，间隔许诺成绩相差1013.93万元、1026.76万元。

  2016年，成电医星的19名自然人向上市公司补偿358.37万股，补偿金额942.3万元。依据条款的约好，2017年度补偿义务人需补偿的股份数量为388.53万股，均为限售条件流通股，算计占本次回购刊出前公司总股本的0.54%，需返还现金为1051.23万元。

  “并购标的成绩不合格，除了暴露了上市公司在整合外延财物才能的缺点之外，并购标的未来的成绩体现是否会连累上市公司成绩，也是资本运作需求细心考虑的要点之一。”一位投行人士对《证券日报》记者点评道。

  除了并购标的成绩许诺不能实现，延华智能上一年成绩也堕入亏本的地步。年报多个方面数据显现，延华智能上一年扣非后净利润亏本2350万元，本年一季度扣非后净利润再度亏本1332万元，不仅如此，一季度延华智能现金流为-1.4亿元。