数字经济加快速度进行发展背景下，诸多传统行业的数字化需求日益旺盛。如生成式大模型、低空经济、车路云一体化等成为近期产业界关注的重点，背后都是智能化底座的助力。由此，通信基础设施供应商也正面临新机会和新挑战。

  8月16日，中兴通讯000063）发布2024年半年度财报显示，期内公司实现营业收入624.9亿元，同比增长2.9%；归母净利润57.3亿元，同比增长4.8%；扣非归母净利润49.6亿元，同比增长1.1%；基本每股盈利1.20元；经营性现金流净额70.0亿元，同比增长8.9%。

  总体来说，上半年运营商网络虽然受国内整体投资环境影响增长承压，但中兴通讯得益于从“全连接”向“连接+算力”拓展的业务转型策略，旗下政企和消费的人业务实现迅速增加，从而令公司业绩整体保持稳健。

  值得注意的是，中兴通讯已将智算确定为公司战略发展的长期主航道，在财报中也多次提到智算多个产业链环节的成果显现。在当下这一个数字经济和人工智能叠加的计算需求大爆发时期，新的增长动能正在孕育。

  具体而言，2024年上半年，公司运营商网络营业收入372.96亿元，同比减少8.61%，主要受国内整体投资环境影响，但国际持续突破大国大T，保持双位数增长态势；毛利率达54.32%，同比上升0.12个百分点。

  同期政企业务营收91.72亿元，同比增长56.09%，主要由于服务器及存储营业收入增长；毛利率21.77%，同比下降5.74个百分点，主要由于收入结构变动。

  消费者业务实现盈利收入160.19亿元，同比增长14.28%，主要由于家庭终端、手机产品营业收入均实现增长；毛利率18.93%，同比上升1.11个百分点。

  海内外业务角度，上半年中兴通讯在国内市场实现盈利收入430.6亿元，占比68.9%，毛利率42.48%；国际市场实现盈利收入194.3亿元，占比31.1%，同比增长 10.44%，毛利率36.02%。

  根据中兴通讯执行副总裁、首席运营官谢峻石此前在业绩沟通会上的介绍，公司根植运营商市场多年，对无线网络建设生命周期有深刻理解，对投资结构的变化有充分预期。

  因此公司的运营商业务作为业绩基本盘，也在调整结构。近年公司持续加大传输、固网、家庭终端等领域的投入，并从2021年开始确立第二曲线发展策略，积极拓展服务器及存储、终端、5G行业应用、数字能源、汽车电子等第二曲线产品。同时，中兴通讯已将智算确定为公司战略发展的长期主航道。公司近两年应对变化的能力持续加强。

  在战略调整方面，谢峻石指出，中兴通讯正加速从“全连接”转向“连接+算力”，这也契合国家政策层面提出“聚焦新质生产力，增强发展新动能，大幅度的提高全要素生产率”的宏观政策导向。

  2023年，中兴通讯完成了运营商市场和政企市场合并组建国内营销，该举措就为了推动国内市场营销资源整合，在夯实传统运营商网络业务竞争力的同时，把握运营商战略转型的机会，在云网、算力领域积极拓展新兴业务，快速培育第二曲线产品。

  此外，虽然目前阶段运营商对无线领域的资本开支会降低，但面向算力网络领域的投资却在加码。这也是中兴通讯接下来在运营商业务方面的发力方向。

  财报显示，在运营商算力网络方面，智能算力建设是重点，公司以“开放解耦、以网强算、训推并举”的核心主张，已推出覆盖算力、网络、能力、大模型和应用的全栈全域智算解决方案。

  其中在服务器及存储市场，中兴以第一名中标中国移动600941）PC服务器集采项目；数据中心交换机领域，框式交换机凭借自研核心器件保持行业领头羊。数据中心配套方面，推出浸没式液冷、冷板式液冷、大功率间蒸、一体化电力模块等产品，突破了宁夏、韶关、河北等东数西算关键节点。

  据统计，上半年公司5G基站、5G核心网发货量保持全球第二，RAN、5G核心网产品持续获多家咨询机构行业领导者评级，光网络产品全球市场占有率环比增速第一。同时，公司50G PON方案在全球50多家运营商测试试点，并联合运营商实现全球首个400G全光省际骨干网规模商用，全面贯通8个东数西算国家算力枢纽。

  拆解中兴通讯政企业务和消费的人业务实现成长的背后，也不难见到智算相关业务的落地身影。

  财报显示，在政企市场，公司除了如前所述整合资源以外，推出新一代智算服务器、高端存储、数据中心交换机等产品，以把握算力和信创带来的新增市场机会。

  在应用落地方面，服务器及存储产品专注于互联网、金融、电力行业头部客户，落地JDM（联合设计制造）深度合作模式，深耕存量，突破增量。数据中心交换机市场，加速布局互联网和金融行业，国内订货同比迅速增加。数据中心配套方面，与国内企业携手出海，在印尼市场持续提升规模。

  消费者业务则是提出“AI for All”理念，最重要的包含家庭终端、手机产品。家庭终端方面，在国际市场，旗下Wi-Fi 7路由器产品在意大利、西班牙、日本等国家规模布局。手机产品坚持差异创新、成本领先战略，布局全系AI终端，涵盖手机、平板、笔记本及移动互联设备。

  调研机构统计显示，公司5G FWA&MBB市场占有率持续居全球第一，红魔销量居全球电竞手机市场首位，PON CPE发货量全球第一、IP机顶盒份额全球第一。

  在公司整体第二曲线业务中，不仅多项业务都属于智算产业链，此外还包括汽车电子等业务落点。

  财报显示，在汽车电子市场，公司在芯片、操作系统、软件工程、数字化转型、软硬件协同及供应链保供方面均有积累。

  在芯片方面，推出国产首款支持C-V2X的车联网芯片及芯片级SoC解决方案；软件方面，车用操作系统与长安、东风、一汽、比亚迪002594）、广汽等头部车企合作，实现智能驾驶和车控场景下的验证及量产定点。全栈自研的4G车规级模组已在上汽乘用车以及上汽大通、东风日产、一汽红旗等品牌量产搭载。

  上半年中兴通讯研发费用127.3亿元，占据营业收入比例为20.4%。拥有9万余件全球专利申请，4.6万件累计全球授权专利，其中在AI领域已拥有约5000件专利申请，累计授权专利超2000件。

  这侧面显示出公司在AI领域的蓄力。大模型发展方面，中兴通讯自研中兴星云大模型，包括基础大模型和研发大模型、通信大模型、行业大模型等领域大模型。据悉，旗下研发大模型已经带动研发效率提升，通信大模型在反诈、重保等场景落地应用，并积极拓展工业、水利、城市生命线等领域模型及应用。

  面向下半年，外部压力依然存在，但成长动能也在积累。中兴通讯方面指出，将坚持“精准务实、稳健增长”的经营策略，牢牢把握数字化、智能化、低碳化等战略性机遇。在保持以无线、有线产品为主的第一曲线业务核心竞争力持续提升的同时，加速拓展以算力、手机为代表的第二曲线业务，实现长远发展目标。